美联储褐皮书显示，近几周整体经济活动变化不大;在本报告所述期间，尽管价格上涨速度似乎正在放缓，但总体价格水平仍呈温和上升趋势;一些辖区的报告指出，由于不确定性增加和对流动性的担忧，银行收紧了信贷标准。大多数辖区报告非金融服务的需求和销售保持稳定或增长。近几周农业状况基本保持不变，而能源市场则出现疲软。

欧元区3月CPI终值同比升6.9%，预期升6.9%，初值升6.9%;环比升0.9%，预期升1.1%，初值升0.9%。英国3月CPI同比上升10.1%，较前值10.4%有所回落，但高于市场预期的9.8%，连续7个月保持两位数涨幅;核心CPI同比上升6.2%，与前值持平，同样高于市场预期的6%。3月CPI环比升0.8%，预期0.5%，前值为1.1%。英欧通胀压力仍然高企。

此前美联储官员仍预计美联储将至少再加息一次。美国3月CPI同比上升5%，低于预期的5.2%，创2021年5月以来最低，为连续第9个月升幅放缓;环比升幅为0.1%，也低于预期0.2%。不过，3月核心CPI同比升幅由2月份的5.5%加速至5.6%，表明美国核心通胀依旧顽固，美联储5月份或被迫再次加息。但数据出炉后，芝商所FedWatch工具显示美联储5月升息25个基点几率仍降至70%左右。此外，美联储3月会议纪要显示，美国银行业危机产生的后果可能会使美国经济在今年晚些时候陷入衰退，多位政策制定者曾考虑暂停加息，但最终同意收紧政策。总体来看，短期在美欧主要经济体仍将加息，实际利率仍然高企下贵金属期价上行仍面临一定压力。但从中长期来看，随着美欧央行应对通胀措施效果的进一步显现，以及俄乌冲突仍存不确定性背景下，贵金属期价或具明显的配置价值。因而贵金属近月合约上行或面临一定压力，而远月合约或存更大的上行空间。

综上并结合技术面，贵金属主力2306合约期价或上行承压，建议投资者以逢高沽空思路对待;此外，投资者可考虑采用空2306，多2312的反套策略，均需注意止盈止损。

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